ラテンアメリカ経済は過去10年間にわたって低成長の罠に陥った

この分析では、パラグアイのコンサルティング会社 MF Economía e Inversiones が、ラテンアメリカとグアラニー諸国の経済拡大予測について議論しています。

過去 10 年間のラテンアメリカの平均成長率は 0.9% であり、この地域は低成長の罠に陥っています。ラテンアメリカ・カリブ海経済委員会（ECLAC）の最近の調査によると、今年の成長率は1.8％、2025年には2.3％になると予想されている。

特に近年の経済停滞に影響を与える要因は複雑です。国際レベルでは、主要先進国におけるインフレ鈍化のペースと金融政策緩和のペースに関連する不確実性が継続しており、世界経済の成長が弱まり、金融状況が引き締まる傾向にある。地政学的、貿易、気候変動などの他のシナリオもあります。

国内では、特に食料に対するインフレ圧力も家計の購買力に影響を及ぼします。限られた金融政策により内需は減少し、投資意欲もすでに欠如している。

これらの要因に加えて、財政政策の余地は限られており、これは公的債務返済の負担によって説明される可能性があります。

雇用に関しては、雇用動態は、低い労働生産性、低い正規雇用創出率、その他の年齢や性別に関連した雇用不安などの要因の影響を受けます。

成長地図上のパラグアイ

2023 年から 2024 年の経済成長データを見ると、ラテンアメリカの経済成長率は 0.3 パーセントポイント (pp) 減少しましたが、2024 年から 2025 年の年次変化は 0.5 pp 増加すると予想されています。

影響を受けた国の1つはパラグアイで、昨年と今年の成長予測も2025年と比べてほぼ1ポイントと0.2ポイント減少した。これに関してECLACは、今年末の国内総生産（GDP）成長率を3.8％、来年は3.6％と予想している。

したがって、これらの予測によれば、隣国アルゼンチンの経済成長率が4%と見込まれる2025年を除いて、パラグアイはブラジル、チリ、ペルー、ウルグアイ、アルゼンチンなどの国よりも早く成長することになる。

中央銀行のTPMはどのように進化したか

疫病は世界経済の状況を変えました。パラグアイも例外ではなく、同国は経済力学への影響を緩和する政策を実施し、その後インフレを軌道に戻す方向に転換しました。

グアラニー国の金融政策金利は今年３月から８月まで６％にとどまり、インフレ率は目標内にあった。

パラグアイ中央銀行（BCP）によるこの決定は、さまざまな内外要因の影響を受けましたが、多くの企業がまだ回復段階にあり、プロジェクトを進めるために財務状況の改善が必要であることを考慮すると、基準金利の引き下げが予想されます。

国家面では、インフラ投資は回復の兆しを見せているものの、国の重要な労働力源である産業に期待されるダイナミズムを注入するにはまだ十分ではありません。

パンデミック中に投資された10億ドル以上と比較すると、投資平均はまだ回復していない。現在は異常な時期ではあるが、国内の約240億ドルのインフラ格差を削減するためにさらなるプロジェクトを実施するという国家的取り組みの中で、建設業界は機械と人的資本に多額の投資を行っている。

パラグアイの労働市場の課題

労働市場も課題に直面している。国立統計研究所（INE）の最新データによると、緩やかな回復から非正規人口の増加に転じ、同国では非農業非正規非正規労働者が10万6,776人増加し、男女計151万9,029人が不安定な労働条件に置かれている。つまり、彼らは退職金制度や年金制度に拠出しておらず、単一の納税者登録簿に登録されている独立した労働者でもないため、正規雇用による経済的影響はありません。

最後に、パラグアイとその地域全体は、構造改革の設計から、ラテンアメリカ諸国が直面する低成長の罠から逃れるために各経済の構成要素を支える生産性開発や雇用に関連した多角化政策に至るまでの課題に直面している。